OHL busca financiaci√≥n y los Amodio ultiman su entrada en la compa√Ī√≠a

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Luis y Mauricio Amodio, propietarios de la constructora Caabsa.

El grupo, que pierde 7,3 millones hasta marzo, acuerda con la banca reestructurar 600 millones en bonos. Los inversores mexicanos pasarían a ser los primeros accionistas.

OHL ha vuelto a interrumpir negociaciones en curso con inversores para fortalecer su estructura financiera. En medio de la incertidumbre provocada en el sector por la pandemia, y un resultado negativo de 7 millones de euros en el primer trimestre de 2020, la compa√Ī√≠a comunic√≥ ayer que ha roto las conversaciones con los hermanos Amodio, con los que comenz√≥ a negociar varias opciones de alianza conjunta en octubre del a√Īo pasado: desde la entrada de los inversores mexicanos a trav√©s de una ampliaci√≥n de capital, hasta una fusi√≥n que tampoco se ha podido llevar a t√©rmino. Los Amodio, que iban a ser una de las balas de OHL para fortalecer su capital, ultimaban ayer detalles con la familia Villar Mir, para comprar una parte relevante de su participaci√≥n del 30% en la constructora y convertirse en los primeros accionistas de la empresa.

El giro en la estrategia de la empresa, acentuado por la incertidumbre provocada por el Covid-19, ha llevado al grupo a protegerse con la firma de un cr√©dito por hasta 140 millones de euros con un pool de bancos entre los que figuran Sabadell, Santander, Bankia, CaixaBank y Cr√©dit Agricole. El cr√©dito, que cuenta con el aval de ICO, ha precipitado una refinanciaci√≥n mayor de la deuda corporativa de la compa√Ī√≠a en bonos, algo menos de 600 millones de euros con vencimiento en 2022 y 2023, que actualmente cotizan muy por debajo de su valor nominal.

Cuatro meses para saldar deuda

La falta de entendimiento entre los Amodio y OHL deja a los Villar Mir en una situaci√≥n m√°s comprometida. Los fundadores del grupo necesitan con urgencia generar recursos para hacer frente a las obligaciones m√°s inmediatas. Adem√°s de la deuda con el fondo Tyrus, el h√≥lding debe a OHL 126 millones de euros que tienen vencimiento en septiembre de este a√Īo. De momento, los Villar Mir se han desprendido de Fertiberia.

OHL ha contratado los servicios de Houlihan Lockey y de JPMorgan. Esta refinanciación, en la que se barajan distintas fórmulas (refinanciación con nueva emisión, recompra de bonos con descuento y llegada de dinero a la empresa a través de una ampliación de capital) fue una de las condiciones acordadas con los bancos para que OHL disponga de los 140 millones de euros. El crédito tiene como garantía el 50% de Canalejas y el 49% del Old War Office.

Ayer, la empresa adelant√≥ que el complejo comercial de lujo madrile√Īo no abrir√° hasta septiembre, mientras que las conversaciones con Hinduja para vender el 49% del edificio de Londres “se han ralentizado”. Por este activo, OHL esperaba obtener algo m√°s de 100 millones de euros. “Los inversores siguen interesados”, indicaron ayer desde la compa√Ī√≠a.

Los Amodio no van a inyectar capital ni prestar dinero a OHL, que espera que s√≠ fructifique un acuerdo con el grupo Villar Mir, ya que ser√≠a una de las maneras de recuperar parte de la deuda de los fundadores con la empresa, de unos 126 millones de euros. El Grupo Villar Mir se comprometi√≥ a saldar esta deuda antes de finalizar septiembre de este a√Īo, pero la coyuntura desfavorable provocada por el Covid y la p√©rdida de valor de sus activos en Bolsa hacen cada vez m√°s complicada la operaci√≥n.

Fusión fallida en medio del Covid

El an√°lisis de la documentaci√≥n recibida de Caabsa durante la due diligence y los efectos del coronavirus terminaron de estropear una operaci√≥n que tom√≥ varios caminos hasta la ruptura final. Entre las razones de la ruptura est√° la alta concentraci√≥n de riesgo del grupo mexicano, que no cotiza en Bolsa, en el pa√≠s azteca. Los Amodio, sin embargo, no han perdido inter√©s en OHL y ultiman entrar en el grupo espa√Īol.

De momento, el h√≥lding familiar no ha pagado nada a OHL despu√©s de vender el a√Īo pasado Fertiberia al fondo Triton en una operaci√≥n valorada en unos 200 millones. Villar Mir, que debe 500 millones de euros a otros acreedores, dispone del 53% de Ferroglobe, de la inmobiliaria Espacio, del 30% de OHL y de la divisi√≥n de energ√≠a. Cuando Villar Mir y OHL iniciaron conversaciones con los Amodio, la acci√≥n de la constructora se situaba algo por encima del euro por acci√≥n y capitalizaba algo m√°s de 300 millones de euros. Ayer, OHL cerr√≥ en Bolsa a 0,5 euros por acci√≥n, con una ca√≠da del 3%. Ferroglobe se ha situado por debajo del d√≥lar por acci√≥n cuando hace dos a√Īos val√≠a m√°s de 20 d√≥lares. “Los Villar Mir nos han dicho que van a cumplir el acuerdo”, indicaron ayer en la compa√Ī√≠a. OHL cerr√≥ el primer trimestre con unas ventas de 655 millones y una mejora del ebitda del 49,5%, hasta 13,6 millones.

Canalejas, cerrado hasta septiembre

La venta de los activos inmobiliarios de OHL ha sufrido retrasos debido a los efectos de la pandemia. En Canalejas, el plan inicial consist√≠a en obtener financiaci√≥n nueva apalancando el activo. La empresa ya ha descartado esta operaci√≥n despu√©s de obtener un cr√©dito de 140 millones de la banca. El complejo de lujo ya dispone de todas las licencias de apertura, pero la declaraci√≥n del estado de alarma ha llevado a sus promotores a posponer el acto de apertura a septiembre. El otro 50% del edificio hist√≥rico es propiedad del inversor israel√≠ Mark Scheinberg, cofundador de PokerStars. El otro activo del grupo es el 49% del antiguo Ministerio de la Guerra en Londres, controlado por el grupo inversor indio Hinduja, en el que OHL tiene el 49%. A comienzos de a√Īo llegaron a un acuerdo de venta por algo m√°s de 100 millones, pero el socio ha decidido retrasar la operaci√≥n por la coyuntura desfavorable. El complejo londinense se encuentra en una fase de desarrollo incipiente.

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